Frank szwajcarski to waluta, która od lat wzbudza ogromne zainteresowanie wśród Polaków – szczególnie tych, którzy zaciągnęli kredyty hipoteczne denominowane w CHF. Wahania kursu tej waluty bezpośrednio wpływają na wysokość rat kredytowych oraz całkowitą wartość zobowiązania, dlatego prognozy dotyczące kursu franka szwajcarskiego są przedmiotem szczególnej uwagi zarówno kredytobiorców, jak i inwestorów. W tym artykule analizujemy perspektywy dla kursu CHF/PLN na 2024 rok, uwzględniając kluczowe czynniki ekonomiczne i geopolityczne, które mogą wpłynąć na wartość szwajcarskiej waluty.
Obecna sytuacja kursu franka szwajcarskiego
W ostatnich latach frank szwajcarski utrzymywał relatywnie stabilną pozycję wobec złotego, oscylując w przedziale 4,50-4,80 PLN. Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) przez wiele lat prowadził politykę ujemnych stóp procentowych – rozwiązanie niespotykane na skalę światową – mające na celu osłabienie nadmiernie silnego franka.
W 2023 roku SNB rozpoczął cykl podwyżek stóp procentowych w odpowiedzi na rosnącą inflację w Szwajcarii. To działanie, wraz z globalną niepewnością ekonomiczną, przyczyniło się do umocnienia franka wobec innych walut, w tym złotego. Jednak w drugiej połowie 2023 roku kurs CHF/PLN ustabilizował się, co przyniosło kredytobiorcom chwilę wytchnienia.
Frank szwajcarski tradycyjnie jest postrzegany jako tzw. „safe haven currency” – waluta ucieczki w czasach niepewności gospodarczej i geopolitycznej. To właśnie ta cecha sprawia, że w okresach globalnych kryzysów frank zyskuje na wartości.
Kluczowe czynniki wpływające na kurs franka w 2024 roku
Prognozowanie kursu walutowego jest niezwykle trudne ze względu na mnogość wpływających na niego zmiennych. W przypadku relacji franka szwajcarskiego do złotego, należy uwzględnić następujące kluczowe czynniki:
Polityka monetarna Szwajcarskiego Banku Narodowego
Decyzje SNB dotyczące stóp procentowych będą fundamentalnie kształtować kurs franka w 2024 roku. Po serii podwyżek w 2023 roku, większość analityków przewiduje, że bank centralny Szwajcarii może rozpocząć łagodzenie polityki monetarnej w drugiej połowie 2024 roku, o ile inflacja w kraju będzie nadal spadać.
Obniżki stóp procentowych zwykle prowadzą do osłabienia waluty, co byłoby korzystne dla kredytobiorców posiadających zobowiązania we frankach. Jednak tempo i skala tych obniżek pozostają niepewne i będą zależeć od napływających danych makroekonomicznych ze szwajcarskiej gospodarki.
Sytuacja gospodarcza w Polsce i polityka NBP
Równie istotna będzie polityka monetarna Narodowego Banku Polskiego oraz ogólna kondycja polskiej gospodarki. Jeśli NBP zdecyduje się na obniżki stóp procentowych przed SNB, może to doprowadzić do osłabienia złotego wobec franka. Z drugiej strony, silny wzrost gospodarczy w Polsce mógłby wzmocnić złotego, co przełożyłoby się na niższy kurs CHF/PLN.
Globalna sytuacja geopolityczna
Konflikty zbrojne, napięcia handlowe i inne niepokoje na arenie międzynarodowej tradycyjnie prowadzą do umocnienia franka szwajcarskiego jako bezpiecznej przystani dla kapitału. Kontynuacja wojny w Ukrainie, potencjalna eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie czy niepewność związana z wyborami prezydenckimi w USA mogą znacząco zwiększyć popyt na franka w 2024 roku.
Inflacja i wzrost gospodarczy w strefie euro
Ze względu na silne powiązania gospodarcze Szwajcarii z Unią Europejską, sytuacja ekonomiczna w strefie euro będzie miała istotny wpływ na kurs franka. Jeśli Europejski Bank Centralny (EBC) rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych przed SNB, może to doprowadzić do umocnienia franka wobec euro, co pośrednio wpłynie również na relację CHF/PLN.
Prognozy kursu franka szwajcarskiego na 2024 rok
Uwzględniając powyższe czynniki, możemy nakreślić kilka prawdopodobnych scenariuszy dla kursu franka szwajcarskiego wobec złotego w 2024 roku:
Scenariusz bazowy
Większość analityków bankowych przewiduje, że kurs CHF/PLN będzie utrzymywał się w przedziale 4,40-4,70 PLN przez większość 2024 roku. Ten scenariusz zakłada stopniową normalizację polityki monetarnej zarówno w Szwajcarii, jak i w Polsce, przy jednoczesnym braku poważnych wstrząsów geopolitycznych.
W tym scenariuszu frank mógłby nieznacznie osłabnąć w drugiej połowie roku, jeśli SNB zdecyduje się na obniżki stóp procentowych. Byłaby to dobra wiadomość dla posiadaczy kredytów frankowych, którzy mogliby zobaczyć niewielkie obniżki swoich rat.
Scenariusz optymistyczny dla kredytobiorców
W optymistycznym wariancie kurs franka mógłby spaść nawet do poziomu 4,20-4,30 PLN. Taki scenariusz mógłby się zrealizować, jeśli:
- SNB zdecydowanie obniży stopy procentowe
- Polska gospodarka będzie rozwijać się szybciej niż przewidywano
- Globalne napięcia geopolityczne ulegną złagodzeniu
- Inwestorzy będą preferować aktywa o wyższym ryzyku, odchodząc od „bezpiecznych przystani”
Jednak należy podkreślić, że osiągnięcie kursu franka na poziomie 3 zł, o czym czasem wspominają niektórzy kredytobiorcy, wydaje się w 2024 roku skrajnie mało prawdopodobne. Wymagałoby to fundamentalnych zmian w globalnej architekturze finansowej lub bezprecedensowych interwencji banków centralnych.
Scenariusz pesymistyczny
W negatywnym scenariuszu frank mógłby umocnić się do poziomu 4,80-5,00 PLN, a w skrajnym przypadku nawet przebić psychologiczną barierę 5 złotych. Taka sytuacja mogłaby nastąpić w przypadku:
- Eskalacji konfliktów geopolitycznych
- Głębokiej recesji w gospodarce światowej
- Utrzymania przez SNB restrykcyjnej polityki monetarnej przy jednoczesnym łagodzeniu polityki przez NBP
- Problemów strukturalnych polskiej gospodarki
Scenariusz, w którym frank szwajcarski osiągnąłby poziom 6 zł, jak sugerują niektóre skrajne prognozy, wydaje się obecnie mało prawdopodobny i wymagałby wystąpienia ekstremalnych wydarzeń na skalę globalną.
Implikacje dla kredytobiorców frankowych
Dla osób posiadających kredyty we frankach szwajcarskich, prognozy na 2024 rok nie wskazują na dramatyczne zmiany w wysokości rat. W scenariuszu bazowym można oczekiwać stabilizacji lub niewielkiego spadku rat w drugiej połowie roku.
Warto pamiętać, że na wysokość raty kredytu frankowego wpływa nie tylko kurs waluty, ale również stopa SARON (która zastąpiła wcześniej stosowany LIBOR CHF). Jeśli SNB zdecyduje się na obniżki stóp procentowych, może to przynieść dodatkową ulgę kredytobiorcom, niezależnie od samego kursu walutowego.
Wnioski i rekomendacje
Długoterminowa prognoza kursu franka szwajcarskiego na 2024 rok wskazuje na względną stabilizację z możliwością niewielkiego osłabienia franka w drugiej połowie roku. Jednak rynki walutowe są nieprzewidywalne, a na kurs CHF/PLN wpływa wiele czynników, których nie sposób w pełni przewidzieć.
Dla kredytobiorców frankowych kluczowe będzie śledzenie nie tylko samego kursu waluty, ale również decyzji Szwajcarskiego Banku Narodowego dotyczących stóp procentowych. Warto rozważyć konsultację z doradcą finansowym w celu oceny opłacalności ewentualnego przewalutowania kredytu na złotówki, szczególnie jeśli pojawią się korzystne okoliczności rynkowe.
Inwestorzy zainteresowani frankiem szwajcarskim powinni zwracać szczególną uwagę na globalne wydarzenia geopolityczne oraz różnice w polityce monetarnej między SNB, NBP i EBC, gdyż te czynniki będą miały decydujący wpływ na kurs CHF/PLN w nadchodzącym roku.
Niezależnie od przyjętego scenariusza, frank szwajcarski prawdopodobnie pozostanie relatywnie stabilną walutą, choć jak zawsze w przypadku rynków finansowych, należy być przygotowanym na niespodziewane zwroty sytuacji.